Análisis: iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc)
IE00BDBRDM35
Datos revisados: 2026-09-05 · Método y fuentes detallados en el informe completo.
Lo esencial antes de profundizar
- Identificador
- IE00BDBRDM35
- Coste anual
- 0,10%
- Riesgo
- Revisa la sección de riesgos y compárala con tu horizonte.
- Datos revisados
- 2026-09-05
Este avance explica qué se analiza; no sustituye una recomendación ni anticipa rentabilidades.
En 30 segundos
- Es un ETF de bonos globales, no de acciones: reúne casi 19.606 bonos de gobiernos y empresas de todo el mundo.
- La divisa está cubierta a euros (EUR Hedged): el riesgo de tipo de cambio no lo asume el inversor.
- TER de 0,10%, de los más baratos del mercado en renta fija.
- Rentabilidad a 5 años negativa (−7,95%): la subida de tipos de 2021-2023 pasó factura a los bonos.
- Diversificación extrema: el top 10 de posiciones solo pesa un 5,42% del fondo.
Ficha
Este es el iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc), ticker EUNA, ISIN IE00BDBRDM35. Lo gestiona iShares (BlackRock).
Nació en noviembre de 2017, domiciliado en Irlanda. Es un UCITS (glosa: fondo europeo regulado, con reglas estrictas de diversificación y protección al inversor). Replica el índice Bloomberg Global Aggregate Bond, EUR Hedged.
Gestiona 2.515 millones de euros. Es de acumulación: los cupones se reinvierten solos, no llegan a la cuenta del inversor.
La idea: fondo grande y barato que compra bonos de todo el mundo, con la divisa ya cubierta a euros.
Qué lleva dentro
Aquí no hay "empresas" como en un ETF de acciones. Hay bonos: papel de deuda de gobiernos y empresas.
El top 10 pesa solo un 5,42% del fondo, sobre 19.606 bonos. Ningún emisor concreto mueve la aguja. Las mayores posiciones: un instrumento de efectivo/colateral (2,08%) y varios bonos del gobierno chino en yuanes, todos por debajo del 0,7%.
Por tipo de emisor:
- Deuda soberana (gobiernos): 55,49%.
- Financiero (bancos y aseguradoras): 18,71%.
- Utilities: 2,18%.
- No corporativo (agencias y supranacionales, tipo Banco Mundial): 2,15%.
- Otros: 21,47%.
La idea: más de la mitad es deuda de gobiernos, y ningún bono individual pesa casi nada.
Cuánto ha dado
Aquí toca ser honestos: este fondo ha dado pérdidas en los últimos años.
- 1 año: −0,26%.
- 3 años: +7,21%.
- 5 años: −7,95%.
La volatilidad anualizada es del 4,24%, mucho más baja que un ETF de acciones (que ronda el 15-20%). Pero la caída máxima (máximo drawdown, glosa: el peor tropiezo desde un máximo hasta el mínimo posterior) ha sido de −17,79%, empezando en enero de 2021 por la subida de tipos de los bancos centrales. Todavía no se ha recuperado del todo.
Dato que golpea fuerte: entrando en el peor momento posible y aguantando 5 años (marzo 2020 a marzo 2025), el resultado habría sido −10,1%. Incluso entrando en el mejor momento posible y aguantando 5 años, el resultado también fue negativo: −3,7%. Ninguna ventana de 5 años reciente ha dado beneficio.
Aportando 200€ al mes durante los últimos 8,7 años (todo el histórico disponible), se habrían puesto 21.200€ y el valor final sería de 20.942€: menos de lo aportado.
La idea: los bonos no siempre suben. Este fondo lleva años dando pérdidas por la subida de tipos, aunque su volatilidad es baja.
Costes y fiscalidad española
El TER es del 0,10% (glosa: coste anual del fondo, ya descontado del precio). Sobre 10.000€, son 10€ al año.
- Acumulación: los cupones se reinvierten, no hay que declarar nada hasta vender.
- Irlanda: como todo UCITS irlandés, aplica retención reducida por convenio en origen sobre los cupones.
- No traspasable: vender un ETF genera ganancia o pérdida patrimonial que tributa de inmediato en el IRPF. No se puede mover a otro fondo sin pasar por Hacienda, a diferencia de un fondo tradicional.
La idea: de los ETF de bonos más baratos del mercado, pero como todo ETF, vender siempre tributa en el momento.
Conceptos: TER · acumulación vs distribución · UCITS · réplica
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