Análisis: JPMorgan Global High Yield Corporate Bond Multi-Factor Active UCITS ETF EUR Hedged (dist)
IE000YK1TO74
Datos revisados: 2026-09-02 · Método y fuentes detallados en el informe completo.
Lo esencial antes de profundizar
- Identificador
- IE000YK1TO74
- Coste anual
- 0,35%
- Riesgo
- Revisa la sección de riesgos y compárala con tu horizonte.
- Datos revisados
- 2026-09-02
Este avance explica qué se analiza; no sustituye una recomendación ni anticipa rentabilidades.
En 30 segundos
- Es un ETF de bonos high yield (deuda corporativa de baja calidad crediticia), no de acciones.
- Gestión activa, con filtro ESG y cobertura de divisa a euro. No replica un índice pasivo tradicional.
- TER del 0,35%: barato para un fondo activo, pero caro frente a alternativas pasivas del mismo segmento.
- Fondo pequeño (95 M€) y joven (mayo de 2022): sin historial de 5 años todavía.
- Reparte dividendos cada 6 meses (no acumula) y tributa en cada reparto.
Ficha del producto
El JPMorgan Global High Yield Corporate Bond Multi-Factor Active UCITS ETF EUR Hedged (dist) invierte en bonos corporativos high yield de todo el mundo. High yield significa deuda con calificación crediticia por debajo de "grado de inversión": paga más interés porque el riesgo de impago es mayor.
A diferencia de la mayoría de ETFs, este no replica un índice fijo. Usa gestión activa: un equipo de JPMorgan elige los bonos con un modelo multifactor y aplica criterios ESG (ambientales, sociales y de gobernanza) al menos al 75% de la cartera.
Datos clave:
- Gestora: J.P. Morgan Asset Management.
- Domicilio: Irlanda. Lanzamiento: mayo de 2022.
- Réplica: física, con cartera completa de bonos reales (no derivados).
- Patrimonio: 95 M€. Es un fondo pequeño dentro del panorama UCITS.
- Divisa cubierta a euro: aunque la mayoría de los bonos cotizan en dólares, el fondo neutraliza ese riesgo cambiario.
La idea: no es un ETF pasivo barato tipo MSCI World. Es deuda de alto riesgo, gestionada activamente, con TER más alto que un ETF indexado normal.
Qué lleva dentro
La cartera tiene 421 bonos distintos. El top 10 solo pesa un 9,38% del total: está muy repartida, típico de un fondo de bonos frente a uno de acciones.
Los mayores emisores son variados: inmobiliarias (Citycon), apuestas online (888 Acquisitions), banca georgiana, financieras de consumo (Atlanticus, Credit Acceptance), petroleras (Parex Resources) y salud (Bausch Health). Ninguno supera el 1% individual.
La idea: ningún bono concreto puede hundir el fondo. El riesgo está repartido entre 421 emisores distintos.
Cuánto ha dado
Usamos datos verificados de precios ajustados (EODHD), que reflejan la rentabilidad total incluyendo cupones. El ETF solo tiene 4,3 años de historial (nació en mayo de 2022), así que no hay dato fiable a 5 años: no lo inventamos.
- Rentabilidad a 1 año: +4,60%.
- Rentabilidad a 3 años: +21,81%.
- Volatilidad anualizada: 5,7% (baja, típica de renta fija frente a acciones).
- Máxima caída (drawdown) desde el lanzamiento: −9,0%.
La peor racha ocurrió justo al nacer el fondo: entre mayo y septiembre de 2022 cayó un −9,0% por la subida de tipos de interés, y tardó 18 meses en recuperar el valor perdido (hasta noviembre de 2023). Hubo otra caída menor, del −5%, entre febrero y abril de 2025, recuperada en solo 3 meses.
Aportando 200€ al mes durante los 4,3 años de vida del fondo, un inversor habría puesto 10.600€ y tendría hoy unos 12.026€. Es una cifra ilustrativa del propio historial del fondo, no una proyección de 10 años porque el ETF no lleva tanto tiempo cotizando.
La idea: rentabilidad positiva y menos volátil que la renta variable, pero con una caída del −9% ya vivida y año y medio para recuperarla.
Costes y fiscalidad española
- TER del 0,35% anual: unos 35€ al año por cada 10.000€ invertidos, descontados automáticamente del valor del fondo.
- Es un ETF de distribución: reparte los cupones cada 6 meses en vez de reinvertirlos dentro del fondo. La rentabilidad por dividendo actual es del 5,12%.
- Cada reparto tributa en el IRPF como rendimiento del capital mobiliario, con retención en origen.
- Al estar domiciliado en Irlanda, aplica la retención reducida por convenio fiscal antes de que el cupón llegue al inversor español.
- Al ser un ETF, no es traspasable: venderlo genera una ganancia o pérdida patrimonial que tributa de inmediato, a diferencia de un fondo de inversión tradicional español.
La idea: coste razonable para ser gestión activa, pero fiscalmente menos cómodo que un fondo acumulativo traspasable.
Conceptos: TER · acumulación vs distribución · UCITS · réplica
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